НАПП представил обновленный законопроект о рынке капитала

В Узбекистане разработан новый законопроект «О рынке капитала», предусматривающий внедрение новых финансовых инструментов, развитие инфраструктуры рынка и расширение возможностей для иностранных и отечественных инвесторов. Об этом 12 августа сообщили на пресс-конференции в Национальном агентстве перспективных проектов, передает корреспондент Kapital.uz.

Проект закона состоит из 16 глав и 123 статей. Он подготовлен с учетом международной практики и при участии ЕБРР, IFC, АБР, Исламского банка развития, ПРООН, IOSCO, Министерства торговли США, SEC, государственных органов и участников рынка.

Одним из ключевых изменений станет расширение перечня финансовых инструментов. Законопроект предусматривает возможность использования опционов, свопов, фьючерсов, форвардов и контрактов на разницу цен. Также предлагается внедрить облигации с покрытием, секьюритизированные облигации, облигации устойчивого развития и ценные бумаги сукук.

Отдельное внимание уделено сукук — финансовым инструментам, соответствующим принципам исламского финансирования. Законопроект устанавливает правовые механизмы их выпуска и обращения, а также регулирует основные виды сукук: партнёрский, иджара, торговый и агентский.

Для защиты инвесторов предлагается ввести институт представителя владельцев сукук и механизм подтверждения соответствия операций стандартам исламского финансирования.

Законопроект также предусматривает развитие инфраструктуры рынка капитала. В частности, предлагается лицензировать кастодиальную деятельность, внедрить институт центрального контрагента, расширить полномочия Центрального депозитария ценных бумаг и создать институты саморегулируемых организаций и представителя владельцев облигаций.

По словам начальника управления по регулированию рынка капитала Саулата Торешова, развитие профессиональной инфраструктуры и приведение ее работы в соответствие с международными стандартами должно создать условия для выхода на рынок крупных иностранных институциональных инвесторов.

Отдельный блок законопроекта посвящен государственному регулированию и надзору. Предлагается расширить надзорные полномочия уполномоченного органа, а также закрепить возможность применения финансовых санкций и других мер при выявлении нарушений в соответствии с принципами IOSCO.

Кроме того, на законодательном уровне планируется разрешить выпуск облигаций международных финансовых институтов на территории Узбекистана. Отечественным компаниям хотят создать правовые условия для выхода на зарубежные рынки капитала.

Разработка нового закона связана с ростом основных показателей рынка. Объём эмиссии акций увеличился с 189,7 трлн сумов в 2023 году до 265,1 трлн сумов в 2025 году, а к 1 июля 2026 года достиг 269,4 трлн сумов.

Объём эмиссии корпоративных облигаций за этот период вырос с 1,06 трлн до 3,93 трлн сумов, а к 1 июля 2026 года превысил 7 трлн сумов. Общий объём торгов на фондовой бирже в 2023–2025 годах увеличился почти в шесть раз — с 2,9 трлн до 17,6 трлн сумов.

В агентстве считают, что принятие закона должно способствовать привлечению дополнительных инвестиций в экономику и расширению финансовых возможностей для населения и бизнеса.