Компаниям в Узбекистане разрешили выпуск валютных облигаций до $50 млн

Национальное агентство перспективных проектов утвердило порядок обращения ценных бумаг в иностранной валюте на фондовом рынке Узбекистана. Об этом сообщила пресс-служба Ташкентской фондовой биржи.

Документ, прошедший регистрацию в Министерстве юстиции 29 апреля, устанавливает правила эмиссии, размещения, торгов и погашения таких бумаг. На текущем этапе все операции осуществляются исключительно внутри специального правового режима в области рынка капитала.

В соответствии с новыми нормами, к данным финансовым инструментам относятся бумаги, чья номинальная цена и доход по купонам зафиксированы в иностранных дензнаках. Минимальный порог стоимости равен одной единице соответствующей валюты.

Предельный размер эмиссии установлен на уровне $50 млн. При этом совокупная стоимость обращающихся на рынке долговых бумаг от одной организации также ограничена данным лимитом.

Допуск к процессам выпуска и торгов предоставляется исключительно компаниям, брокерам и банковским учреждениям, обладающим статусом участника упомянутого правового режима. Разрешается привлечение специализированных финансовых структур (SPV) для проведения эмиссии.

Прибыль инвесторов рассчитывается как процентная доля от номинала бумаги. Организации, выпустившие бонды, наделяются правом приобретать иностранную валюту в размерах, необходимых для расчета по долгам и выплаты процентов.

Регламент описывает условия работы как с обеспеченными, так и с необеспеченными долговыми обязательствами. Выпуск бумаг без залога разрешен лишь в рамках размера собственных средств компании. Если сумма эмиссии выше данного показателя, на разницу требуется предоставить гарантии. Исключением из этого правила станут некоторые финансовые учреждения, обладающие высокими кредитными рейтингами.

Залогом могут служить денежные средства, недвижимое имущество, гарантии банков или полисы страхования. Недвижимость должна пройти обязательную независимую оценку, при этом в качестве гарантии засчитывается максимум 75% от ее рыночной цены, а общая доля такого имущества в залоговом портфеле ограничена 50%.

Процесс размещения регулируется внутренними регламентами биржевой площадки. Выпуск признается успешным, если при открытом формате реализовано не менее половины от запланированного количества, а при закрытом — все 100%.

Сделки по реализации и покупке бумаг осуществляются на бирже в рамках её установленных процедур. Торги за пределами официальной площадки требуют обязательного письменного оформления и последующей регистрации.

Соглашение об организации выпуска, заключаемое между компанией и брокером, обязывает последнего взять на себя роль маркет-мейкера по данным инструментам.

Документ также устанавливает строгие финансовые требования для компаний. Организация должна соответствовать следующим параметрам в проспекте эмиссии:

• показатель долговой нагрузки (отношение кредитных выплат к среднему заработку) — максимум 6;

• коэффициент обслуживания задолженности — от 1,1 и выше;

• уровень текущей ликвидности — от 1,2 и выше;

• полное отсутствие фактов технических дефолтов по платежам.

Граждане имеют право покупать такие финансовые инструменты исключительно через банки. Для этого необходимо перевести средства со своего счета или внести наличные на реквизиты брокера через банковскую кассу. Прямой прием наличных денег инвестиционными посредниками строго запрещен.

Кроме того, новые нормы обеспечивают базовые стандарты прозрачности для вкладчиков. В тексте прописаны обязательства по публикации данных о финансовом состоянии организации и целевом расходовании полученного капитала, а также определен порядок действий контролирующих органов и инвесторов при выявлении нарушений.