ЦБ Узбекистана сохранил основную ставку на уровне 14%

Центральный банк Узбекистана сохранил основную ставку на уровне 14% годовых. Об этом сообщает пресс-служба регулятора.

Решение принято на заседании правления ЦБ 16 сентября. Регулятор отметил, что, несмотря на продолжающееся снижение инфляции и признаки стабилизации отдельных показателей экономики, ряд факторов по-прежнему создает риски роста цен.

Инфляция замедлилась до 6,2%

В августе общая инфляция снизилась до 6,2%, продолжив тенденцию к замедлению. Базовая инфляция сложилась на уровне 5,5%.

При этом увеличилась доля товаров и услуг, цены на которые за год выросли более чем на 5%. По оценке ЦБ, это указывает на сохранение устойчивого ценового давления в экономике.

Инфляционные ожидания населения и бизнеса также продолжают снижаться. Однако они сокращаются медленнее, чем общая инфляция, что свидетельствует о сохранении определенной инфляционной инерции в процессе формирования цен.

Рост кредитования постепенно замедляется

Положительная динамика розничной торговли, сферы услуг и инвестиций свидетельствует о сохраняющейся активности потребительского и инвестиционного спроса. Вместе с тем в последние месяцы появились признаки стабилизации отдельных компонентов совокупного спроса.

В частности, под влиянием текущих денежно-кредитных условий темпы роста кредитования экономики постепенно замедляются. Положительные реальные процентные ставки при этом поддерживают склонность населения к сбережениям.

Внешние и внутренние риски

Высокие цены на сырье, продовольствие и энергоносители на мировых рынках могут в среднесрочной перспективе продолжить оказывать давление на внутреннюю инфляцию через стоимость импорта, транспорта и логистики.

Дополнительным фактором остается либерализация регулируемых цен. Она может привести к росту производственных затрат и цен на услуги, а также усилить вторичные инфляционные эффекты.

В то же время укрепление реального эффективного обменного курса сума в течение года на фоне ослабления валют ряда основных торговых партнеров снижает инфляционное давление через импортные цены.

ЦБ считает необходимым сохранить текущие жесткие денежно-кредитные условия, чтобы ограничить переход инфляционных рисков в устойчивый рост цен, смягчить возможные вторичные эффекты и обеспечить дальнейшее снижение инфляционных ожиданий.

Регулятор продолжит следить за динамикой инфляции и инфляционных ожиданий, внутренним спросом и изменениями внешнеэкономических условий. Цель ЦБ — снизить инфляцию до таргета в 5% к концу 2027 года.

Следующее заседание правления ЦБ по вопросу основной ставки запланировано на 28 октября 2026 года.