Международные облигации Узбекистана войдут в индекс J.P. Morgan

Инвестиционный банк J.P. Morgan с 30 сентября 2026 года включит суверенные международные облигации Узбекистана, выпущенные в национальной валюте, в индекс государственных бумаг развивающихся стран (GBI-EM). Об этом сообщила пресс-служба Министерства экономики и финансов.

В текущем году страна разместила трехлетние долговые бумаги на сумму, эквивалентную $1 млрд (12,2 трлн сумов). Ставка по ним составила 12,25%. Данная сделка стала самой крупной в национальной валюте за последние 15 лет среди государств Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки.

Индекс GBI-EM отслеживает рынки гособлигаций развивающихся стран и используется международными инвесторами, управляющими активами на сумму более $300 млрд. На сегодняшний день в этот список входят 20 государств, 13 из которых обладают инвестиционным рейтингом.

Узбекистан оказался единственным государством в СНГ, чьи суверенные бумаги в национальной валюте попали в индекс GBI-EM. Попадание в данный индекс позволит расширить базу инвесторов и снизить затраты на привлечение внешнего финансирования. Как показывает мировая практика, после аналогичного включения бумаг Парагвая, ставки по займам для эмитентов этой страны упали на 1%.

В период с 2025 по 2026 годы международные агентства неоднократно повышали суверенный кредитный рейтинг государства. Fitch Ratings и S&P Global Ratings подняли оценку с уровня BB- до BB с позитивным прогнозом. Moody’s Ratings также улучшило позицию страны с Ba3 до Ba2. Аналитики связывают это с макроэкономической стабильностью, строгой дисциплиной в бюджете и удержанием государственного долга на безопасном уровне.

На внутреннем рынке также наблюдаются изменения. Средневзвешенная процентная ставка по государственным ценным бумагам снизилась с 17,1% в 2022 году до 12,6% в первой половине 2026 года. Срок их погашения увеличился с 1,5 до 2,35 лет. В структуре государственного долга доля казначейских обязательств достигла 9%, а займов в национальной валюте — 12,2%.

Для привлечения иностранных участников в 2026 году австрийский Raiffeisen Bank International запустил в Узбекистане кастодиальные услуги. Это обеспечит необходимую инфраструктуру для хранения активов и проведения расчетов по международным стандартам.