30 на 30: формула финансовой устойчивости от Alpari

В этом году доллар останется защитным активом. На фоне усиления геополитических рисков он вновь выступает как универсальная «безопасная гавань» для капитала.

Один из ключевых индикаторов, на который стоит обратить внимание здесь — индекс доллара. Он показывает стоимость американской валюты по отношению к корзине основных мировых валют, в которую входят евро, иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона, швейцарский франк.
В феврале и середине марта индекс устойчиво рос и приближался к уровню 100 пунктов. Это показатель повышенного спроса на защитные активы со стороны инвесторов.
Важно, что текущий рост доллара носит сбалансированный характер. В отличие от золота, которое в этом году выглядит частично переоцененным, американская валюта укрепляется последовательно и на фундаментальных факторах.

В среднесрочной перспективе (1–3 месяца) основное внимание рынков будет сосредоточено на ситуации на Ближнем Востоке. Здесь важна не столько политика, сколько влияние этой ситуации на инфляцию.
Рост цен на нефть и возможные перебои в поставках напрямую отражаются на стоимости энергии и, как следствие, на инфляции по всему миру. В таких условиях центральные банки, включая ФРС США, сохраняют осторожную позицию.

Исходя из сегодняшней ситуации, есть вероятность, что ФРС может снизить ставку один раз ближе к осени. До этого момента регулятор, вероятно, будет удерживать жесткие условия.
Такая стратегия делает доллар более привлекательным, поскольку инвесторы получают более высокую доходность по долларовым инструментам при сопоставимом с другими уровне риска.

Может ли доллар утратить статус мировой резервной валюты?

В разные периоды на эту роль претендовали юань, евро и британский фунт, но они не смогли предложить сопоставимую глубину рынка и уровень доверия. Ни одна валюта на сегодняшний день не сопоставима с долларом по степени использования в международных расчетах и финансовой инфраструктуре.
По этой причине в обозримой перспективе доллар сохранит статус основной резервной валюты.

Евро: риски и перспективы

Ситуация с евро менее однозначна. Экономика еврозоны остается чувствительной к ценам на энергоносители. Уже сейчас видно, что стоимость газа резко реагирует на геополитические события. А любые перебои или рост цен тут же влияют на издержки бизнеса и, как следствие, на потребительские цены.
Экономика Германии, остающаяся ключевой для еврозоны, сейчас сталкивается с рядом структурных ограничений, которые оказывают влияние и на регион в целом. Валютный рынок уже частично учитывает этот фактор. Поэтому даже при ухудшении экономической ситуации в Германии маловероятен резкое падение евро. Скорее речь идет о сдержанном давлении в долгосрочной перспективе.
Этот риск важно учитывать при стратегических инвестициях в европейскую валюту.

Европейский центральный банк начал цикл смягчения политики, однако пространство для дальнейшего снижения ставки ограничено. При сохранении текущей стратегии ФРС и ЕЦБ доллар будет находиться в более сильной позиции.
Для валютной пары EUR/USD это означает вероятный диапазон 1,14–1,17 в ближайшие месяцы.

В какие валюты инвестировать

Здесь все зависит от вашей цели.
Если задача — сохранить покупательную способность сбережений, оптимальным решением остается диверсификация. В таком случае падение стоимости одного актива компенсируется ростом другого.
Например, ослабление доллара, как правило, сопровождается ростом большинства других валют. Такой сценарий наблюдался в конце 2025 года, когда улучшились ожидания по экономике США: рынок труда оставался стабильным, инфляция замедлялась, корпоративная отчетность была сильной.

На этом фоне снизился спрос на защитные активы, а интерес к риску вырос. В результате укреплялись евро и британский фунт, снижалось давление на японскую иену и швейцарский франк, а кросс-курсы становились более активными.

В текущих условиях стратегия строится не вокруг выбора одной «сильной» валюты, а вокруг сбалансированного распределения рисков.

Оптимальным представляется следующий подход к формированию валютной корзины:
• ≈ 30% — в долларах;
• ≈ 30% — в евро;
• ≈ 30% — в национальной валюте.

Оставшуюся часть накоплений можно разместить в гибких финансовых инструментах. Дополнительно можно рассмотреть покупку наличной валюты для фиксации курса и снижения влияния краткосрочной волатильности. Такое распределение уменьшает зависимость от колебаний какой-то одной валюты.

Alpari — ваш надежный проводник в мире финансовых рынков, от первых шагов в трейдинге до продвинутых стратегий. Более 25 лет компания помогает трейдерам двигаться к финансовой свободе, предоставляя практические знания, современные инструменты и выгодные торговые условия.

На правах рекламы