10.7.2025 | 18:34

Чек-лист оценки финансового здоровья компании

Салих Мусаев

CFO в KSP

Как системно оценить стабильность компании и выявить финансовые риски на раннем этапе

Чек-лист оценки финансового здоровья компании

Для принятия обоснованных решений в отношении развития, эффективного распределения ресурсов и минимизации рисков, бизнесу крайне важно объективно оценивать свое текущее финансовое состояние.

Оценка финансового здоровья компании — это системный инструмент управления, который позволяет систематически проанализировать ключевые финансовые показатели, выявить потенциальные проблемы и определить сильные стороны бизнеса. Использование такого чек-листа помогает руководителям, инвесторам и финансовым специалистам принимать более взвешенные решения и своевременно реагировать на изменения в финансовом положении компании.

Существует широкий спектр показателей, применяемых для оценки и анализа финансового положения компании и эффективности ее операционной деятельности. Однако одним из наиболее надежных инструментов является анализ финансовой отчетности и коэффициентов.

Финансовая отчетность и основные вопросы

Бухгалтерский баланс: дает представление об активах, обязательствах и собственном капитале.

Основные вопросы

Какова структура активов?
Как соотносятся собственный капитал и заемные средства?
Есть ли рост/снижение обязательств?
Какой уровень ликвидности?

Показатель	Формула	Оценка
Доля оборотных активов	Оборотные активы / Общие активы	> 50% — хорошая гибкость
Соотношение заёмного капитала к собственному	Общие обязательства / Собственный капитал	< 1 — умеренная долговая нагрузка
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	> 1.5 — платежеспособность
Быстрая ликвидность	(Оборотные активы − Запасы) / Краткосрочные обязательства	> 1 — хорошая ликвидность
Финансовая независимость	Собственный капитал / Общие активы	> 30% — устойчивая структура капитала

Отчет о прибылях и убытках: дает представление о результатах деятельности компании за определенный период, включает данные о доходах, расходах и полученной прибыли.

Основные вопросы

Растет ли выручка?
Насколько стабильна/рентабельна прибыль?
Какова структура расходов?
Какой уровень маржинальности?

Показатель	Формула	Оценка
Темп роста выручки	(Выручкаₙ − Выручкаₙ₋₁) / Выручкаₙ₋₁	> инфляции — рост
Темп роста чистой прибыли	(Чистая прибыльₙ − Чистаяприбыльₙ₋₁) / Чистаяприбыльₙ₋₁	Стабильный рост — хорошо
Валовая маржа	(Выручка − Себестоимость) / Выручка	≥ индустрия % -конкурентоспособность
Операционная маржа	Операционная прибыль / Выручка	≥ индустрия % — эффективное управление
Чистая маржа	Чистая прибыль / Выручка	≥ индустрия % — устойчивость

Отчет о движении денежных средств: дает представление о том, как компания использовала свои денежные средства в течение отчетного периода. Он показывает источники денежных потоков и различные направления расходования средств, подразделяя их на операционную, инвестиционную и финансовую деятельность.

Основные вопросы

• Генерирует ли компания положительный операционный денежный поток?

• Куда идут инвестиции?

• Как компания финансирует свои потребности?

• Есть ли кассовые разрывы?

Показатель

Формула

Оценка

Операционный денежный поток (ОДС)

Из отчета о ДДС

ОДС > 0 — стабильная деятельность

ОДС к Чистой прибыли

ОДС / Чистая прибыль

≈ 1 или > 1 — прибыль подтверждается деньгами

Капзатраты к ОДС

Капзатраты / ОДС

< 30–50% — сбалансированные инвестиции

Коэф. покрытия процентов

Прибыль до процентов / Процентные расходы

> 3 — безопасный уровень долга

Чистый денежный поток

Общий приток денежных средств — общий отток денежных средств

> 0 — нет кассовых разрывов

Важно помнить, представленные показатели не охватывают всех аспектов финансового анализа. Их следует интерпретировать с учетом специфики отрасли, стратегии и стадии развития компании. Финансовое здоровье может также оцениваться с помощью других методов и качественных факторов.

Важно отметить:

1. Гибкость подхода

Финансовые метрики и методы анализа должны подбираться с учетом специфики бизнеса. Для производственных компаний обычно больше фокуса уделяется себестоимости, уровне запасов и капитальных вложениях. В торговле это оборачиваемость запасов, маржинальность и эффективность каналов продаж. Важно адаптировать подход под стратегические цели и стадию развития компании.

2. Регулярность

Финансовый анализ должен проводиться на регулярной основе — ежемесячно, ежеквартально, в зависимости от потребностей бизнеса. Систематический подход позволяет отслеживать динамику ключевых показателей, своевременно выявлять негативные тренды и корректировать стратегию до того, как проблемы станут критичными.

3. Правильный подсчет и формирование отчетности

Важно не только правильно рассчитывать показатели, но и обеспечивать достоверность финансовой/управленческой отчетности, на которой основан анализ. Ошибки в расчетах, неточности в учете или неполные данные могут привести к неправильным управленческим решениям и финансовым убыткам. Автоматизация сбора и обработки данных позволяет снизить риск ошибок, повысить точность расчётов и обеспечить оперативность получения актуальной информации для анализа и принятия решений.