Инфляционные ожидания узбекистанцев снизились до 12%

Центральный банк Узбекистана опубликовал результаты опроса по инфляционным ожиданиям населения и предпринимателей за сентябрь 2025 года. Исследование, в котором приняли участие более 5 тысяч респондентов, показало общее снижение инфляционного давления.

Согласно последнему опросу Центрального банка, инфляционные ожидания граждан снизились на 0,2 процентных пункта — до $12\%.\; Ожидания\; предпринимателей\; также\; замедлились\; на\; 0,1\; процентного\; пункта,\; достигнув$ — $11.7\%$.  

Анализ данных за последний год выявил фундаментальный сдвиг в факторах, вызывающих беспокойство у экономических агентов. Если ранее главным источником опасений был курс иностранной валюты, то теперь фокус сместился на внутренние издержки.

В сентябре доля населения, обеспокоенного изменением валютного курса, составила всего $24\%$, тогда как в декабре 2024 года этот показатель достигал $55\%$. Аналогичная тенденция наблюдается и у предпринимателей, где влияние этого фактора снизилось с $52\%$ до $22\%$.   

На первый план вышли удорожание коммунальных услуг (беспокоит $46\%$ населения и $44\%$ бизнеса) и рост цен на топливо и энергию ($41\%$ для обеих групп). Это свидетельствует о том, что инфляция все больше воспринимается как результат внутренних структурных процессов, а не внешних монетарных шоков.   

В сентябре, в отличие от других показателей, выросла обеспокоенность бизнеса по поводу роста цен на сырье (с $24\%$ до $26\%$) и топливно-энергетические ресурсы (с $40\%$ до $41\%$).   

Несмотря на снижение общего показателя, повседневные расходы продолжают оказывать давление на бюджеты домохозяйств. Главным источником ощущаемого роста цен в сентябре стали мясомолочные продукты — на их сильное удорожание указали $57\%$ респондентов, что на 5 процентных пунктов больше, чем в августе. Также заметно выросла доля граждан, отметивших рост арендной платы (с $13\%$ до $16\%$).   

Социальный и региональный разрезы показывают значительную неоднородность в восприятии инфляции. Острее всего рост цен ощущают пенсионеры ($14.3\%$), жители Ташкента ($13.9\%$), и люди с высокими доходами (до $16.9\%$ для зарабатывающих свыше 30 млн сумов). Наиболее оптимистично настроены работники сельского хозяйства ($11.4\%$), и жители Хорезмской области ($10.8\%$).   

В целом, сентябрьские данные рисуют картину осторожного оптимизма. Хотя инфляционные настроения демонстрируют признаки стабилизации, структурные изменения в драйверах инфляции и растущие издержки бизнеса требуют пристального внимания в ближайшие месяцы.